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大和铁塔季度业绩略逊预期 续叫沽仅睇1.4元

原创 叫做掌机 作者: 时间:2020-06-29 07:53:21 853
大和铁塔季度业绩略逊预期 续叫沽仅睇1.4元放大图片

大和 中国铁塔(00788)

评级:沽售

目标价:1.4元 (较前收市价1.72元有18.6%潜在跌幅)

大和发表报告,铁塔季度业绩略差过预期,未来盈利具挑战下,前景仍难乐观。

报告指出,铁塔第三季纯利按年升76.4%至13.3亿元人民币,当中服务收入升4.1%,比估计为低,而EBITDA利润率升至73.2%,主要是会计新準则推动。

大和续称,季度业绩难给予新理由说服该行对铁塔中长期前景感到乐观,并估计今年净现金流只得248亿元人民币,2020至2024年净现金流更只得231亿元人民币,折算净现金流息率只得3.8%,对比内地三大电讯股低。

该行又指,未来铁塔盈利有具挑战,尤其两大客户计划共享网络,故重申「沽售」评级,目标价1.4元不变。

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